Tasfiye Edilecek Fonlar Açıklandı: Hangi Fonlar Ödeme Alacak?

Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye sürecine giren yatırım fonlarındaki birikimlerini bekleyen yüz binlerce tasarruf sahibini yakından ilgilendiren kritik adımlar atmayı sürdürüyor. Alınan yeni kararlar doğrultusunda, portföy yönetim şirketlerinin tasfiye listesinde yer alan fonlarında parası bulunan vatandaşlar için erken tahsilat imkanı sunan kapsamlı bir ara ödeme mekanizması devreye sokuldu. Bu sayede, süreçlerin tamamlanması için aylarca beklemek zorunda kalmayacak olan hak sahipleri, belirli kriterler çerçevesinde hesaplarındaki paranın önemli bir kısmına nihai tasfiyeden önce erişim sağlama fırsatı yakalayacak.

Piyasalarda geniş yankı uyandıran bu düzenleme, hem yatırımcı mağduriyetlerinin önüne geçmeyi hem de fon portföylerinde yer alan varlıkların değer kaybı yaşanmadan nakde dönüştürülmesini hedefliyor. Sürecin ilk aşamasında, mutabakat prosedürlerini eksiksiz şekilde tamamlayan tasarruf sahiplerine öncelik verilecek. Yeni model doğrultusunda MKK kayıtları referans alınarak her bir yatırımcı için net varlık tutarları tespiti yapılacak ve ödemeler bu resmi kayıtlar üzerinden kademeli olarak hesaplara aktarılacak.

Yatırımcılar İçin Belirlenen Ara Ödeme Koşulları Ve Limitler

Düzenlemenin detaylarına bakıldığında, ara ödemelerden faydalanmak isteyen kişilerin öncelikle mutabakat adımlarını sorunsuz bir biçimde neticelendirmiş olmaları gerekiyor. Yapılacak ödeme miktarında Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından hesaplanan net yatırım tutarı ana kriter olarak kabul edilecek. Ödeme gününde net bakiyesi 1 milyon TL seviyesinin altında kalan küçük tasarruf sahiplerine, hesaplarındaki bakiyenin tamamına kadar ödeme yapılmasına imkan tanınacak. Bu adım, özellikle alt gruptaki yatırımcıların likidite ihtiyacını hızla karşılamayı amaçlıyor.

Portföy değeri 1 milyon TL ve üzerinde gerçekleşen yatırımcılar için ise üst limit uygulaması geçerli olacak. Bu gruptaki hak sahiplerine, nihai süreç tamamlanana kadar alabilecekleri azami ara ödeme miktarı en fazla 1 milyon TL olarak sınırlandırıldı. Alınan bu tutarlar, ilerleyen süreçte gerçekleştirilecek nihai tasfiye sonucunda hak kazanılacak toplam miktardan mahsup edilecek. Ayrıca bu ödemelerin yapılması, fondaki katılma paylarının tamamen iade edildiği anlamına gelmeyecek; nihai pay iade işlemleri tüm tasfiye süreci tamamlandığında sonuçlandırılacak.

Tasfiye Sürecinde Yer Alan Şirketler Ve Kapsamdaki Fon Sayıları

Yeni finansal düzenleme çerçevesinde ilk etapta Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi, Atlas Portföy Yönetimi ve Hedef Portföy Yönetimi tarafından kurulan yatırım fonları işleme alınacak. Ancak Sermaye Piyasası Kurulu'nun 17 Eylül 2026 tarihinde aldığı kararlar dikkate alındığında, tablonun çok daha geniş bir boyuta sahip olduğu görülüyor. İlgili tarihte toplam 7 ayrı portföy yönetim şirketine ait 131 farklı fonun tasfiyesine resmen karar verilmiş ve süreç başlatılmıştı.

Merkezi Kayıt Kuruluşu verilerine göre söz konusu 131 fonda toplam 455 bin 758 tekil yatırımcı yer alıyor. Geniş bir kitleyi etkileyen bu süreçte, A1 Capital Portföy Yönetimi, Bulls Portföy Yönetimi ve Pardus Portföy Yönetimi tarafından yönetilen fonlar için de sıralama kriterleri netleştirildi. Sürecin karmaşaya yol açmadan yürütülmesi adına, şirketlerin operasyonel öncelikleri belirlenerek yatırımcı mağduriyetinin en alt düzeye indirilmesi planlanıyor.

Ödeme Takviminde Uygulanacak Öncelik Sıralaması Ve İletişim Kanalları

Tasfiye edilen fonların ödeme işlemlerinde belirli bir hiyerarşi takip edilecek. Düzenlemeye göre tüm kategoriler arasında ilk öncelik unvanında "para piyasası" ibaresi geçen fonlara tanınacak. Likidite açısından daha hızlı hareket kabiliyetine sahip olan para piyasası fonlarında ödemeler başlatıldıktan sonra diğer fon türlerine geçiş sağlanacak. Bu sıralama sayesinde nakit akışının en hızlı şekilde piyasaya aktarılması hedefleniyor.

Para piyasası fonlarının kendi içindeki işlem sırası belirlenirken ise yatırımcı yoğunluğu temel alınacak. Buna göre bünyesinde en yüksek sayıda yatırımcı barındıran para piyasası fonundan işleme başlanacak, ardından daha az yatırımcıya sahip fonlara doğru kademeli bir ilerleme kaydedilecek. Öte yandan 17 Eylül itibarıyla TEFAS platformunda iptal edilen talimatların sahiplerine de fondaki katılma payı oranlarına göre tasfiye bakiyesinden pay aktarılacağı açıklandı.

Altı Aylık Süreç Ve Tasfiye Dışı Kalan Fonların Durumu

Piyasa koşullarının zorlayıcı etkilerini en aza indirmek isteyen Sermaye Piyasası Kurulu, fon varlıklarının aceleye getirilmeden en uygun fiyattan nakde çevrilmesi amacıyla standart 3 aylık tasfiye süresini 6 aya çıkarttı. Ancak yetkililer, 6 aylık zaman diliminin mutlaka sonuna kadar bekleneceği anlamına gelmediğini vurguluyor. Portföy yapısı uygun olan ve varlık satışı hızlı gerçekleşen fonlarda süreç 6 aydan çok daha kısa bir sürede tamamlanabilecek.

Son olarak, tasfiye listesinde bulunmadığı halde 17 Eylül kararları doğrultusunda geçici olarak alım-satıma kapatılan bazı fonlar için müjdeli haber geldi. Tasfiye kapsamı dışında kalan bu fonların, piyasa şartları, likidite durumları ve yatırımcı menfaatleri gözetilerek portföy yönetim şirketleri tarafından belirlenecek takvimler dahilinde kademeli olarak yeniden işleme açılmasına imkan sağlandı.