Sermaye Piyasalarında Yükseliş Beklentisi: 2025 ve 2026 İçin Umutlu Senaryolar

Faiz İndirimleri Yatırımcı İştahını Artırıyor

Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) Yönetim Kurulu Başkanı Pamir Karagöz, küresel ve yerel ekonomi politikalarının birleşimiyle Türkiye sermaye piyasalarında yeni bir pozitif dönemin başlayabileceğine dikkat çekti. Karagöz, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz indirimlerine devam etmesinin gelişmekte olan ülkelere yönelik yabancı yatırımcı ilgisini artıracağını belirterek, bu durumun Türkiye için de önemli fırsatlar barındırdığını vurguladı.

Karagöz’e göre, Türkiye’nin uyguladığı dezenflasyon politikalarının kararlılıkla sürdürülmesi halinde, kredi notunun yükselme ihtimali oldukça güçlü. Bu yükseliş, yabancı yatırımcıların Türk Lirası cinsinden varlıklara olan ilgisini artıracak ve bu sermaye akışının borsaya yansıması bekleniyor. Merkez Bankası’nın yeniden faiz indirimleri sürecine girmesiyle birlikte ise yerli yatırımcıların da piyasaya olan ilgisinin canlanacağı öngörülüyor.

2025’in kalan döneminde ve 2026 yılı boyunca hem pay senedi hem de yatırım fonu tarafında yatırımcı sayılarında ciddi artış bekleniyor. Yapılan değerlendirmelere göre, pay senedi yatırımcı sayısının 10 milyon kişiye ulaşması mümkün görünüyor. Bu tablo, hem bireysel yatırımcıların hem de kurumsal aktörlerin piyasada daha aktif olacağı bir döneme işaret ediyor.

Pandemi Dönemi Sermaye Piyasalarında Dönüşüm Yarattı

Karagöz, pandemi sürecinin Türkiye sermaye piyasaları açısından bir dönüm noktası olduğunu hatırlattı. Bu dönemde dijitalleşmenin hızlanması, düşük faiz politikaları, vatandaşların tasarruf eğilimlerindeki artış ve getiri arayışıyla yatırım tercihlerinin değişmesi piyasaları köklü bir dönüşüme sürükledi.

2019 yılında 1,2 milyon olan yerli bireysel pay senedi yatırımcısı sayısı, pandemi sonrasında hızla artarak 2023 yılının ekim ayında 8,5 milyonun üzerine çıktı. Bu hızlı yükselişte, hem yatırımcıların piyasaya erişim imkanlarının kolaylaşması hem de finansal teknoloji şirketlerinin sunduğu yenilikçi çözümler etkili oldu. Ayrıca hükümetin sermaye piyasalarına yönelik destekleyici politikaları da bu büyümeyi güçlendirdi.

Yatırımcı Sayısındaki Gerileme ve Nedenleri

Ancak pandemi sonrası yaşanan yükseliş süreci, faiz oranlarındaki artış ve piyasalardaki dalgalanmalar nedeniyle bir miktar duraklama dönemine girdi. 2023 yılının sonunda pay senedi yatırımcısı sayısı 6,9 milyona gerilerken, 2025 itibarıyla bu sayı 6,4 milyon seviyesine kadar düştü.

Bu gerilemenin önemli sebeplerinden biri, finansal okuryazarlık düzeyi yeterli olmayan bazı yatırımcıların piyasa hareketlerini doğru okuyamaması oldu. Özellikle kısa vadeli yüksek kazanç dönemlerine alışan bireysel yatırımcılar, faiz oranlarının yükselmesiyle birlikte risk almaktan kaçınmaya başladı. Negatif piyasa koşulları, yatırımcıların portföy tercihlerinde daha temkinli adımlar atmalarına neden oldu.

Gelecek Dönemde Beklenen Gelişmeler

TSPB Başkanı Karagöz, önümüzdeki dönemde gerek makroekonomik göstergelerdeki iyileşme gerekse para politikalarındaki değişikliklerle birlikte yeniden bir canlanma sürecine girileceğini belirtti. Türkiye ekonomisinde istikrarın güçlenmesi, yatırımcı güveninin yeniden tesis edilmesine katkı sağlayacak.

Yabancı yatırımcıların kredi notu artışıyla birlikte Türkiye piyasalarına ilgilerinin artması beklenirken, yerli yatırımcıların da düşük faiz ortamından faydalanarak sermaye piyasalarına geri dönmesi öngörülüyor. Bu gelişmelerin borsa işlem hacimlerine, yatırım fonu büyüklüklerine ve piyasa derinliğine olumlu yansıması bekleniyor.

Karagöz’ün ifadelerine göre, 2025’in son çeyreğiyle 2026 yılı arasında sermaye piyasalarında hem yabancı girişlerinin hızlanacağı hem de yerli yatırımcı tabanının genişleyeceği bir dönem yaşanabilir. Bu tablo, sermaye piyasalarının Türkiye ekonomisindeki rolünün güçleneceğine dair önemli sinyaller veriyor.

Kaynak: Zeki Ersin Yıldırım