Fitch Ratings, Türkiye Ekonomisi İçin Pozitif Not Görünümü Kararını Açıkladı

Uluslararası finans dünyasının en önemli otoritelerinden biri olan Fitch Ratings Türkiye ekonomisine dair merakla beklenen güncel analizini kamuoyuyla paylaştı. Yapılan resmi açıklamada Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunun yatırımcılar tarafından yakından takip edilen "BB-" seviyesinde korunduğu belirtilirken asıl dikkat çekici gelişme not görünümünde yaşandı. Kuruluş daha önce "durağan" olarak tanımladığı Türkiye’nin not görünümünü "pozitif"e yükselterek ekonomi yönetiminin attığı adımların uluslararası arenadaki karşılığını tescil etmiş oldu. Bu hamle finansal piyasalarda Türkiye’nin kredi notunun bir sonraki değerlendirme döneminde artırılma ihtimalinin güçlendiği şeklinde yorumlanırken atılan kararlı adımların meyvelerini vermeye başladığına işaret ediyor.

Dış Finansal Kırılganlıkların Azalması Ve Döviz Rezervlerindeki Hızlı İyileşme

Fitch tarafından yayımlanan raporun satır aralarında görünüm revizyonunun en temel gerekçesi olarak dış dengelerdeki olumlu seyir gösteriliyor. Özellikle Eylül 2024 döneminde gerçekleşen not artışından bu yana geçen süreçte merkez bankası döviz rezervlerinin piyasa beklentilerini aşan bir hızla yükselmesi kuruluşun güvenini artıran en büyük etken oldu. Raporda sadece rezerv miktarındaki artışa değil aynı zamanda rezervlerin kalitesindeki iyileşmeye de vurgu yapılıyor. Döviz cinsinden koşullu yükümlülüklerin kademeli olarak aşağı çekilmesi ve dış borç çevirme kapasitesinin güçlenmesi Türkiye’nin küresel şoklara karşı olan direncini artırdı. Ayrıca uygulanan görece sıkı makroekonomik politikaların kararlılıkla sürdürülmesi ve politika metinlerinde belirtilen hedeflerden sapma riskinin azalması Fitch analistlerinin Türkiye’ye dair risk algısını olumlu yönde değiştirdi.

Ekonomik Büyüme Projeksiyonları Ve Enflasyonla Mücadele Beklentileri

Kuruluş Türkiye’nin önümüzdeki yıllardaki büyüme potansiyeline ve fiyat istikrarı hedeflerine dair de somut rakamlar paylaştı. Türkiye ekonomisinin Gayrisafi Yurt İçi Hasıla artışının 2026 yılı içerisinde yüzde 3,5 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin edilirken bu oranın 2027 yılında ivme kazanarak yüzde 4,2 düzeyine çıkacağı öngörülüyor. Enflasyon konusundaki tahminler ise temkinli bir iyimserlik barındırıyor. Fitch ekonomistleri sıkı para politikası duruşunun korunması şartıyla enflasyonun 2027 yılının sonunda yüzde 19,5 seviyelerine kadar gerileyeceğini hesaplıyor. Faiz cephesinde ise reel politika faizinin 2026 sonunda yüzde 4,5 ve 2027 sonunda yüzde 2 bandında seyretmesi bekleniyor. Bu veriler piyasaların önümüzdeki iki yıllık süreçte daha öngörülebilir bir ekonomik iklim beklediğini ortaya koyuyor.

Not Artırımını Tetikleyecek Temel Faktörler Ve Politika Sürdürülebilirliği

Türkiye’nin kredi notunun "BB-" seviyesinden daha üst basamaklara tırmanması için Fitch Ratings belirli kriterlerin altını özenle çiziyor. Rapora göre enflasyonda kalıcı ve ikna edici bir düşüşü destekleyen mevcut politika çerçevesinin sürdürülebilirliğine yönelik güvenin pekişmesi not artışı için birincil şart niteliğinde. Bunun yanı sıra dış finansman ihtiyacının kalıcı bir şekilde azalması ve ülkenin dış tamponlarının yani rezervlerinin belirgin biçimde tahkim edilmesi gerekiyor. Siyasi risklerin minimize edilmesi kurumsal kapasiteyi güçlendiren yapısal reformların hayata geçirilmesi ve yönetişim kalitesindeki artış Türkiye’nin yatırım yapılabilir seviyelere yaklaşması için anahtar rol oynayacak. Kuruluş ekonomi yönetiminin şeffaflık ve öngörülebilirlik ilkesine bağlı kalmasının uluslararası sermaye akışlarını hızlandırabileceğine dikkat çekiyor.

Kredi Notunu Baskılayabilecek Risk Unsurları Ve Olası Negatif Senaryolar

Her ne kadar görünüm pozitife dönmüş olsa da Fitch Ratings olası risklerin de altını çizerek ekonomi yönetimini ve yatırımcıları uyarıyor. Kredi notu üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilecek faktörlerin başında enflasyonun beklenen hızda düşmemesi ve ödemeler dengesi üzerindeki makro-finansal baskıların yeniden artması geliyor. Döviz rezervlerinde yaşanabilecek ani ve belirgin düşüşler veya rezerv kompozisyonunun zayıflaması not görünümünün tekrar durağana çekilmesine hatta not indirimine yol açabilecek unsurlar arasında gösteriliyor. Ayrıca iç siyasi atmosferdeki dalgalanmalar bölgesel güvenlik sorunları veya uluslararası ilişkilerde yaşanabilecek gerilimlerin ekonomik performans üzerinde yaratacağı negatif etkiler de Fitch’in risk radarına giren başlıklar arasında yer alıyor. Küresel finansal koşulların sıkılaşması durumunda Türkiye’nin dış finansman erişiminde yaşayabileceği olası zorluklar yakından izlenmeye devam edilecek.